德勤今天发布《2025年前三季度中国内地和香港新股市场回顾与展望》。德勤指出,今年前三季度A股市场呈现稳步发展的趋势,新股数量及融资额均有所增长,预料此势头将一直持续至年底,而国家对科技及创新行业的支持和重视将令到科技、新能源等行业的公司继续成为A股新股的热点。今年以来A股市场指数稳步上涨,也是新“国九条”及资本市场“1+N”系列政策落地实施的体现。
截至2025年9月30日,德勤预计,内地A股市场会有78只新股上市融资771亿元,对比去年前三季度的69只新股融资478亿元,新股数量增加13%,而融资总额增加61%。今年,创业板以新股数量领先,而上海主板的新股融资总额则为多个板块中最多。上交所将会有25只新股上市融资454亿元,而深交所则会有38只新股上市融资269亿元,最后北京证券交易所将会有大约15只新股融资48亿元。
另外,随着内地龙头企业赴港上市,以及港交所与香港证监会优化大型A股上市公司申请来港上市程序,加上整体香港市况转好,更多国际资金流入,每日股市成交活跃,令到今年前三季度能够有6只超大型新股上市,新股市场表现显著改善利好。在最后一个季度,随着美联储早前已公布开始减息,更多资金将会流入香港股市,加上或将有超过5只超大型新股融资会进行,预计香港将可继续超越美国两个交易所,稳守全球新股排名的冠军宝座。
德勤预计,今年前三季度,香港将有66只新股上市融资1823亿港元,新股数量较去年同期的45只增加47%,而融资额由去年同期的556亿港元上升228%。预计今年前9个月将有6只超大型新股上市,包括5只A+H新股及1宗从A+H上市公司分拆出来的上市项目,另有4只大型新股上市,包括1只以同股不同权形式上市的中概股。
展望最后一个季度,德勤指出,香港新股市场将维持强劲势头,并将超越早前资本市场服务部为香港新股市场2025年全年表现所作的预测。根据港交所目前正在处理超过230宗的上市申请,并有超过5宗超大型规模融资,包括A+H的项目,预计今年全年香港将有超过80只新股上市融资2500亿至2800亿港元。除了以A+H的新股为主导外,医疗及医药公司、特专科技公司和消费板块的公司上市也会成为市场的亮点。
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